Spread Trading : qu'est-ce que c'est, et à quoi ça sert vraiment ?

Salut à tous ! Si vous me suivez depuis un moment, vous savez que j’aime chercher de nouvelles approches, les backtester, et parfois vous partager mes trouvailles.. en expliquant les choses simplement et clairement (j'espère). Aujourd’hui, on se parle de spread trading pour changer de sujet. Si vous êtes débutant ou intermédiaire en trading, cet article est fait pour vous.

D’abord, c’est quoi le Spread Trading ?

Imaginez que vous n’êtes pas en train de parier sur la hausse ou la baisse du marché globalement, mais plutôt sur la différence entre deux actifs similaires. C’est ça, le spread trading en gros. Vous achetez un actif (ou un contrat) et vous en vendez un autre en même temps, tous les deux liés d’une manière ou d’une autre. Le "spread", c’est simplement l’écart de prix entre ces deux positions.

Par exemple :

• Dans les commodities : Acheter du pétrole brut WTI (West Texas Intermediate) et vendre du Brent (le pétrole européen). Ces deux-là sont très corrélés parce qu’ils réagissent aux mêmes événements mondiaux, comme les décisions de l’OPEP ou les tensions géopolitiques.

• Sur les indices : Acheter des futures sur le S&P 500 et vendre sur le Nasdaq, si vous pensez que les techs vont sous-performer les actions plus traditionnelles.

• Ou même sur les actions : Acheter une action d’une compagnie et vendre celle d’un concurrent direct, comme Coca vs Pepsi.

Pourquoi "spread" (écart en anglais)? Parce que votre profit (ou perte) vient de l’élargissement ou du rétrécissement de cet écart, pas du mouvement absolu des prix. C’est comme si vous misiez sur une relation relative plutôt que sur une direction absolue. J’ai commencé à utiliser ça il y a des années quand j’en avais marre de me faire balayer mes Swings par des crashes marché imprévus - et franchement, ça a changé ma façon de voir les choses.

Un spread ES versus NQ

À quoi ça sert ? Allons au cœur du sujet

OK, passons aux vraies raisons pour lesquelles le spread trading n’est pas juste un gadget. C’est une stratégie qui est intéressante surtout dans trois domaines : la corrélation, la diversification, et la gestion du risque directionnel. Je vais vous expliquer ça simplement et sans formules.

1. Exploiter la corrélation pour des trades safes

La corrélation, c’est quand deux actifs bougent ensemble la plupart du temps. Par exemple, l'or et l’argent sont souvent corrélés à plus de 80% – quand l’un monte, l’autre suit. En spread trading, vous choisissez des paires hautement corrélées pour que leur écart reste stable historiquement. Si cet écart s’écarte de la norme (disons, à cause d’un événement temporaire comme une grève dans une raffinerie), vous pariez sur un retour à la moyenne.

Retour à la moyenne en fonction de la corrélation

Pourquoi c’est utile ? Parce que les mouvements de marchés sont chaotiques sur des petites unités, mais les relations entre actifs sont souvent plus stables. J’ai vu des traders perdre gros en misant sur une hausse du pétrole, pour se faire avoir ensuite par une période de récession (on oublie facilement que même un hydrocarbure qui devient de plus en plus rare peut être moins demandé en période de crise). Avec un spread, si tout le pétrole monte ou descend uniformément, vos positions s’annulent mutuellement. Vous gagnez seulement si votre paire se comporte comme prévu. C’est, je pense, l’un des meilleurs moyens d’éviter les surprises d'ordre macroéconomiques – et croyez-moi, après des nuits blanches en sueur à surveiller des swings à cause de news imprévues, je ne jure plus que par ça pour une partie de mon portefeuille.

2. Diversification : moins d’oeufs dans le même panier

On parle souvent de diversification comme "ne pas tout mettre sur Apple ou le Bitcoin". Mais le spread trading pousse le concept un peu plus loin. Au lieu d’avoir des positions isolées qui risquent toutes de plonger si le marché tank, vous créez un équilibre interne. Une position longue (achat) compense une courte (vente), ce qui rend votre setup plus résilient.

Notion de jambe : une à l'achat, l'autre à la vente

Pensez-y comme un hedge intégré. Si vous êtes diversifié via des spreads sur différentes classes (commodities, forex, indices), votre portefeuille global est moins sensible aux chocs. Par exemple, pendant la pandémie un bon spread spread aurait été de jouer les compagnies aériennes vs les techs – les "airlines" ont souffert, mais les techs ont explosé et l’écart aurait permis un profit net sans être exposé à la chute générale du marché. C’est pas magique, mais c’est une façon d'investir en étant plus tranquille sans tout miser sur une seule idée.

3. Minimiser le risque directionnel

Le risque directionnel, c’est quand votre trade dépend entièrement du sens du marché. Exemple, vous achetez du Bitcoin en espérant qu’il monte – si ça descend, vous perdez tout. Le spread trading modifie votre vision : vous neutralisez (ou réduisez) ce risque parce que vos deux côtés bougent souvent ensemble.

Si le marché entier monte de 6%, votre long gagne 6% et votre short perd 5% – votre net est de +0.5%. C’est parfait pour les périodes volatiles, comme en ce moment avec pas mal de stress autour d'une possible baisse de taux. Bien sûr, il y a d’autres risques (comme la liquidité ou les coûts de rollover sur les futures), mais franchement, c’est plus agréable de swinguer sans être stressé par des tweets de Trump ou des déclarations de la FED.

Du stress en moins ?

Les Limites ? Soyons honnêtes...

Je ne vais pas vous vendre du rêve : le spread trading n’est pas fait pour tout le monde. Ça demande de bien analyser les corrélations (utilisez des outils comme TradingView pour checker les historiques), et ça peut être plus compliqué à setuper au début. Aussi, les frais de transaction doublent puisque vous avez deux positions. Et si la corrélation s'étiole (comme pendant des black swans), vous pouvez quand même le payer cher. Commencez petit, testez sur un compte démo ou prop firm, et apprenez de vos erreurs – c’est comme ça que j’ai affiné mes stratégies.

En Conclusion : Pourquoi l’essayer ?

Le spread trading, c’est une approche que je trouve assez smart pour trader sans être esclave des tendances globales. Ça exploite les corrélations pour plus de prévisibilité (paramètre important), diversifie vos risques, et coupe le risque directionnel qui tue à petit feu. Si vous cherchez à upgrader votre jeu et que vous savez déjà trader (= gérer votre risque, ça personne ne le fera à votre place) eh bien je vous encourage à tester.

Qu’en pensez-vous ? Avez-vous déjà testé ce type d'approches? Laissez un commentaire ci-dessous, et on en discute. A très vite !